No.71: 基于三区制Markov转换自回归模型的人民币汇率变动分析

摘要：数字经济新时代，数字货币是人类货币发展的必然趋势，人民币数字化是我国货币体系发展的必然趋势。而人民币的数字化发展必将对人民币汇率产生一定的影响。本文通过建立三区制的Markov区制转移模型，利用2019年6月25日—2021年4月30日的人民币兑换美元汇率数据，将2020年5月29日作为人民币数字化的节点，对人民币数字化前后两个时期的汇率的区制转移特征进行实证分析，分析数字人民币的发展对人民币汇率的影响。结果表明：人民币的数字化发展确实对人民币汇率产生影响，并且人民币数字化之后Markov区制转移模型发生了状态的转移，进而验证了区制转移模型对于分析长时间序列数据的有效性，很好弥补了简单时间序列模型的局限性。

关键词：数字经济；人民币汇率；区制转移模型